關(guan)注鋼價反彈下的交易機會
我(wo)們(men)在4月15日行業月報(bao)中指出(chu)(chu)，《鋼鐵行業4月月報(bao)：需求初現曙光，關注鋼價反彈預期下的交易機會(hui)》，近期鋼價終(zhong)于出(chu)(chu)現了預期中的反彈，我(wo)們(men)建(jian)議關注鋼價反彈下的交易性(xing)機會(hui)。
我(wo)們認為一(yi)季度(du)(du)鋼(gang)(gang)鐵股(gu)的低迷(mi)走勢有望在二季度(du)(du)改(gai)善，鋼(gang)(gang)鐵行業二季度(du)(du)基本面(mian)將有改(gai)善，行業正面(mian)因素(su)增多，對股(gu)價形成(cheng)一(yi)定的刺激(ji)作用，我(wo)們建(jian)議關注(zhu)鋼(gang)(gang)價反彈下的交易性機會，而從(cong)中長期角(jiao)度(du)(du)看(kan)，目前或(huo)許是中長期投資(zi)鋼(gang)(gang)鐵股(gu)的較好時期。
二季度(du)行業的(de)正面(mian)因素主要表現在(zai)以下(xia)幾(ji)個方面(mian)：一(yi)是(shi)鋼(gang)(gang)價有(you)望(wang)出現需求拉(la)動下(xia)的(de)二次(ci)反彈(dan)行情，行業盈利(li)狀況有(you)望(wang)改(gai)善；二是(shi)鐵礦石判斷將明朗化(hua)，我們預計5月份有(you)望(wang)明朗化(hua)，中鋼(gang)(gang)協設置的(de)09年鐵礦石降(jiang)價底線是(shi)40％，而韓(han)國(guo)浦項(xiang)則要求下(xia)降(jiang)50％，我們維(wei)持(chi)之前預計的(de)降(jiang)價30％－40％的(de)預測，如果(guo)降(jiang)價幅度(du)超過40％，無疑對行業是(shi)一(yi)大利(li)好(hao)。三是(shi)二季度(du)鋼(gang)(gang)材(cai)出口有(you)望(wang)增加，部分緩(huan)解國(guo)內(nei)鋼(gang)(gang)材(cai)供給壓(ya)力。
目前鋼(gang)鐵股(gu)的整體估值(zhi)水(shui)平相(xiang)對合理，前期漲幅不(bu)大，相(xiang)對安全性較(jiao)高。股(gu)票方面我(wo)們建議關注(zhu)(zhu)的股(gu)票有：行業龍(long)頭鞍鋼(gang)股(gu)份(fen)(fen)、寶鋼(gang)股(gu)份(fen)(fen)；長材比例較(jiao)高的八一鋼(gang)鐵、馬鋼(gang)股(gu)份(fen)(fen)、唐(tang)鋼(gang)股(gu)份(fen)(fen)、三(san)鋼(gang)閩(min)光，鐵礦(kuang)石(shi)的金(jin)嶺礦(kuang)業和(he)凌鋼(gang)股(gu)份(fen)(fen)。此外，不(bu)銹鋼(gang)價格也出(chu)現(xian)了反彈，太鋼(gang)不(bu)銹作為注(zhu)(zhu)不(bu)銹鋼(gang)龍(long)頭基(ji)本(ben)面有望改善，可關注(zhu)(zhu)。